和铂医药今日港交所上市：手握稀缺抗体平台，在研新药前途光明

12月10日，和铂医药（股份代号：02142）正式在港交所上市，成为继德琪医药之后，今年第13家成功上市的创新药企。此次和铂医药共发行约合1.38亿股份，最终发行价为每股12.38港元，获超额认购达78.5倍，共计募得资金总额为17.11亿港元。保荐人为摩根士丹利、美林以及中信里昂。

此次公开发售获得了包括BlackRock基金、HBM Healthcare、Hillhouse Capital、Hudson Bay Capital、Octagon Investments、Anlan Fund、君联资本、奥博资本基金、3W Capital在内9名基石投资者的支持。基石投资者认购合计约9200万美元。

和铂医药于2016年成立，是一家临床阶段生物制药公司，目前从事研究及开发免疫与肿瘤疾病领域的差异化抗体疗法。2020年以来，该公司先后完成了7500万美元B+轮融资以及1.028亿美元C轮融资，迄今为止，该公司已经完成了6轮融资，上市前最后一轮估值约60.46港元，发行后估值涨了近60%。

可以说，和铂医药正在向着生物医药市场当前最炙手可热的领域进军。生物制剂可谓是现阶段全球最流行的医药产品，2019年全球十大畅销药物中有七种为生物药。在生物制剂中，抗体药物为市场主要増力。据弗若斯特沙利文报告，2019年，全球治疗性抗体市场的估值约为1,639亿美元，尽管中国的治疗性抗体市场于同年的估值约为42亿美元，但是近年来复合年增长率为32.4%，预计2024年市场规模将达到253亿美元，其中全人源抗体将占据大量份额。

数据源：弗若斯特沙利文报告

与同行相比，和铂医药独特的抗体研发平台为其在市场中分一杯羹提供了潜在助益，这些平台有助于和铂医药设计及发现新一代潜在差异化分子，已经获得业内获得超过45个行业及学术伙伴的认可。其中，HCAb平台可用于开发「仅重链」抗体(HCAb)，而HBICETM平台乃用于开发差异化的基于HCAb的免疫细胞衔接器的双特异性抗体，H2L2平台可快速且大规模地制造具有经改良全人源可变区的典型两重两轻免疫球蛋白链抗体。

值得一提的是，在应对此次新冠疫情的过程中，和铂医药利用自身抗体平台筛选出的全人源抗新冠病毒的中和抗体，与荷兰乌特勒支大学、伊拉斯姆斯大学医学中心的研究团队在病毒生物学方面开展研究合作，并就该产品和艾伯维达成战略合作关系，

在产品管线方面，和铂医药已经拥有超过十种可能成为差异化候选药物的多元化及均衡管线，四款产品已进入临床阶段。核心产品巴托利单抗 (HBM9161)及特那西普(HBM9036)从HanAll获得授权引进，分别处于2期临床及3期临床阶段，两款产品在中国均处于先驱地位。

图片源自招股书

巴托利单抗为一种全球首创、靶向新生儿晶体片段受体（FcRn）的全人源单克隆抗体。今年8月强生公司花费约合65亿美元收购了一家美国制药公司以获得同样靶向FcRn的nipocalimab，除此之外，其他药企巨头此前也已在该靶点有所布局，足见该靶点的潜力。

这款由和铂医药带来的抗FcRn抗体在我国有潜力成为治疗包括免疫性血小板减少症、甲状腺相关性眼病、重症肌无力及视神经脊髓炎谱系疾病等多类自身免疫性疾病的突破性疗法。这四种疾病目前缺乏有效的治疗方案且处于临床阶段的产品十分有限，未来有望治疗超过70种IgG介导的自身免疫疾病，可以预见巴托利单抗上市之后的光明前景。

另一款核心产品特那西普能够抑制会导致眼晴发炎的肿瘤坏死因子(TNF)-α，有望为国内超7700万中重度干眼病(DED)带来解决方案。该产品同样安全性卓越且药效迅速，已于2020年8月开展三期注册试验，如果最终成功上市将占据绝大部分市场份额。

除此之外，在由和铂抗体平台研发的产品中，HBM4003可谓是“顶梁柱”般的存在。作为新一代全人源抗CTLA-4抗体，该产品相具有由于传统抗CTLA-4抗体的特性，不仅能够通过增强ADCC来消耗瘤内调节性T细胞，突破实体瘤抗癌免疫疗法的显著免疫抑制屏障，而且还能够与多种药物或疗法联用，同时能够减少血清中的药物暴露量。

未来，和铂医药将建立自身的生物制剂生产设施，以生产作临床用途及未来商业用途的原料药及药品。另外，和铂医药产品尚未获批进行商业销售，长期处于亏损状态，并预计未来一段时间内仍将处于亏损状态，主要由于研发成本、可转换可赎回优先股公允价值变动损失及行政开支所致。

据悉，和铂医药此次公开发售所得款项的60%将用于两款核心产品巴托利单抗(HBM9161)及特那西普(HBM9036)以及HBM4003的临床研究及商业推广，其余款项将用于分配其他临床或临床前药物的研发工作、挖掘从和铂抗体平台所产生的创新分子、改进现有平台以及其他经营性用途。

参考资料：

[1] 和铂医药招股书

[2] 新股聚焦 | 和铂医药：专注免疫和肿瘤抗体的领先创新药企