上投摩根消费行业研究员:生物疫苗怎样选股票?

2014/07/30 来源:上投摩根
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导读
在大众投资人眼里,基金公司的行业研究员们是一群上知国家产业政策,下知上市公司会议室有几间,宏观、微观游刃有余的“武林高手”。你觉得离他们很远,但事实上,无论武功也罢,投资也罢,都与你我的日常生活紧密关联。本文是上投摩根消费行业研究员教你在生物疫苗领域怎样选股票?


Q1: 现在有种叫细胞免疫疗法的,据说能治疗癌症,这是真的吗?国内什么时候能引进这种技术?

细胞治疗是一种免疫疗法,就是把病人的一部分细胞抽出来,对具有灭杀疾病功能的细胞进行扩增,扩增完之后再输回体内。现在作为第三类医疗技术,是传统抗癌办法之外的辅助治疗手段。但从2013年开始,这项技术在美国得到了很大突破,尤其是在某些癌症上的治疗效果比预想的要好很多。

由于不同的癌症有不同的技术路径,因此对于细胞治疗能否治愈所有的癌症,需要具体问题具体分析。对部分病症可能治愈,但对有些癌症就不太有效,通过这个细胞治疗能够延长患者的生存时间,在条件比较好的情况下治愈也是有可能的,应该说这项技术的发展前景是非常好的。

目前国内具有这项技术的公司基本上都是采取外部合作的形式,有的是与军科院背景的医院合作,也有是与国外合作,主业里面以前做这个的很少。双方的合作刚开始就是先摸索、进入这个行业,因为需要有医院临床的配合,做一段时间有经验之后再大规模推广。目前,这方面的技术管制也不是特别严,国内有些医院已经有临床应用,但通常都是病人实在没选择了才尝试一下。

Q2:这两年有很多大陆女性会跑到香港去接种预防宫颈癌的疫苗,请问这个疫苗真的有效吗?最佳接种年龄是多大?已婚妇女还可以接种吗?

这个疫苗已被证实效果不错,在欧美很多国家已被纳入医保,在美国、欧洲销售量都很大。全球目前有两家药厂生产该疫苗,一个是默沙东的加德西,另一个是葛兰素史克的卉妍康。接种该疫苗最好是在发生性行为年龄之前,所以最佳接种年龄一般在9-15岁左右。已婚妇女也能接种,但效果会差很多,抵抗这个病的概率会大为降低。

目前大陆的公立医院还没有正式引进该疫苗,还在做二期临床,待一系列审批环节完成后,国内应该也会很快引进。

Q3:传统的医药类公司在今年下半年是否还有机会?怎样选取这一类的股票?

每一个类型的行业都有机会,关键是挑选里面好的公司。像今年上半年的市场风格不在医药这一块,但也有很多医药股涨得很高,最主要的还是看产品是否契合未来医药市场的发展方向。即使上半年投资了很多前面没涨的医药股,只要公司本身没有发生往下的变化,后面上涨起来的机会较大。至于是三季度涨还是四季度涨,虽然很难判断,但肯定会有这样一个趋势。

还有一个就是公司资质,包括产品线、研发、未来产品的增长趋势,多方面的因素组合在一起。在某些阶段比如说主题投资比较盛行的时候,可能偏主题的选择多一点,但选股的长期逻辑还是选择成长股,把真正的成长股选出来。最后,有些公司的前景很好,但可能目前的业绩和盈利增长还没有反映出来,也可以考虑。

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